Największy krajowy ubezpieczyciel wypracował na koniec marca blisko 1,8 mld zł zysku netto przypisanego właścicielom jednostki dominującej vs 1,25 mld zł rok wcześniej. Jak te wyniki komentuje zarząd spółki?

– To bardzo dobre wyniki. Główne osiągnięcia? Sprzedaż w wysokości 7,5 mld zł, czyli rekordowa. I rentowność również najwyższa w historii. Cieszy zwłaszcza wzrost rentowności biznesu ubezpieczeniowego. Wynik z ubezpieczeń i pozostałej działalności wzrósł do prawie 1,3 mld zł i był o ponad połowę wyższy rok do roku – mówił w czasie prezentacji wyników Andrzej Klesyk, pełniący obowiązki prezesa PZU.

– Warto również odnotować, że… „PZU pochwaliło się jednak drugim z rzędu kwartałem, w którym zanotowało dodatni wynik operacyjny w komunikacyjnym OC. Ogółem wynik operacyjny PZU na całości działalności ubezpieczeń majątkowych na polskim rynku wzrósł rok do roku o 370 mln zł, czyli o 70,2 procent”.
 
W segmencie zdrowia przychody PZU wyniosły ok. 510 mln zł, rosnąc o 8,6 proc. r/r. Dynamicznie rozwija się sieć własnych placówek, a liczba wizyt umawianych zdalnie sięga już 40 proc. całości. W zarządzaniu aktywami Grupa PZU odnotowała 22,4 proc. wzrost aktywów klientów zewnętrznych, do 69,6 mld zł. Samo TFI PZU zwiększyło aktywa o 9,2 proc. r/r do 31,3 mld zł. Strategia przewiduje dalszy wzrost do ponad 49 mld zł do końca 2027 roku.

A jak do grupy kontrybuował segment bankowy?
 
– Było to na poziomie wyniku z Q1’24 czyli ok. 0,5 mld zł – powiedział na czacie inwestorskim wiceprezes spółki Tomasz Kulik.
 
Inwestorów często interesuje aspekt dalszej ekspansji zagranicznej przez PZU.

– Proszę nie zapominać, że jesteśmy też na rynkach bałtyckich (Litwa, Łotwa i Estonia) oraz w Ukrainie. W strategii powiedzieliśmy, że będziemy w znacznie większym stopniu wychodzili za granicę w sposób pośredni – poprzez reasekurację (co ma już częściowo miejsce) oraz M&A – mówił Kulik.
 
Wiceprezes Kulik przedstawił też na czacie perspektywy Emitenta na kolejne kwartały.
 
– Co do tego roku, to chcielibyśmy kontynuować rentowne wzrosty we wszystkich segmentach – tak jak to miało miejsce w pierwszym kwartale, co będzie trudne do utrzymania zważywszy na skalę tych wyników. Jeżeli chodzi o kolejne lata to odpowiedzią na to pytanie jest nasza strategia. Wysoka rentowność i atrakcyjna dywidenda. W 2027 chcemy osiągnąć zysk netto > 6,2 mld zł, EPS z działalności podstawowej > 5,1 zł, ROE działalności podstawowej > 19%, DPS > 4,5 zł – podsumował przedstawiciel zarządu.

 
Z wcześniejszych zapowiedzi władz PZU wynikało, że dywidenda ma rosnąć rok do roku (pomimo zakładanego spadku stóp) z wartością docelową w roku 2027 nie mniejszą niż 4,5 zł na 1 akcję.
Warto też przypomnieć, że PZU wypłacił akcjonariuszom w formie dywidendy 33,1 mld zł w ciągu 15 lat od debiutu giełdowego.
 
Dość pozytywnie na wycenę całej grupy patrzy szef spółki. – Uważam, że PZU powinno być warte nie 50 mld, lecz bliżej 70 mld zł – mówił miesiąc temu w wywiadzie dla „Rzeczpospolitej” i „Parkietu” prezes Klesyk.

Akcjonariusze Emitenta z pewnością trzymają kciuki za realizację takiego scenariusza…
 
 
Ps. Po więcej rynkowych inspiracji zapraszamy do naszej grupy na FB: Giełdowe okazje – GPW / NewConnect.

Obserwuj nas również na Instagramie: https://www.instagram.com/toppicks.pl/

---

Powyższy wpis jest prywatną opinią autora i żadnym stopniu nie stanowi „rekomendacji” inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 2005 roku, Nr 206, poz. 1715). Więcej w zakładce O MNIE.